Цены на пшеницу колеблются в диапазоне

цены на пшеницу

После значительного падения в 2011г. цены на пшеницу стабилизировались и с начала 2012г. колеблются в диапазоне 600-675 центов/бушель. Как полагают аналитики, основной движущей силой рынка пшеницы в текущем году является динамика кукурузы - сравнение динамики цен на обоих рынках указывает на высокий уровень корреляции между котировками фьючерсов на обе культуры.

"Цены на пшеницу по-прежнему демонстрируют высокий уровень корреляции с кукурузой: эти зерновые культуры торгуются близко к паритету, несмотря на ограниченные возможности взаимозамены, - отмечают аналитики Credit Suisse. - Поэтому направление движения цен на пшеницу по большей части определяют фундаментальные показатели рынка кукурузы".

Между тем, фундаментальные показатели самого рынка пшеницы заметно ухудшились после того как летом 2011г. Россия ввела запрет на экспорт этой культуры. В настоящее время на мировом рынке пшеницы сохраняется избыток поставок, и прогнозы баланса спроса и предложения продолжают ухудшаться.

Так, начиная с июля 2011г. аналитики Министерства сельского хозяйства США (USDA) несколько раз повышали прогнозы мирового производства пшеницы на сезон 2011-2012гг. На настоящий момент прогноз USDA достиг 694 млн т, что на 30 млн т выше минимальной оценки за этот период. Хотя одновременно были пересмотрены оценки спроса (до 683 млн т), увеличение оказалось вполовину меньше повышения прогноза предложения. В результате дефицит поставок, первоначально прогнозировавшийся USDA, превратился в значительный избыток, который к концу рыночного года вполне может привести к увеличению мировых запасов пшеницы примерно на 10 млн т, полагают аналитики Commerzbank.

Нет причины ожидать нехватки пшеницы и в предстоящем сезоне 2012-2013гг., считают в банке. Хотя объемы мировых поставок пшеницы в будущем сезоне будут немного ниже, чем в 2011-2012 рыночном году, тем не менее урожаи пшеницы достигнут значительных объемов - 681 млн т (прогноз Международного совета по зерну (IGC). В частности, ожидается, что Россия в текущем году может поставить на экспорт рекордное количество пшеницы - 27 млн т, что сделает РФ вторым мировым экспортером этой культуры после США. Принимая во внимание, что в наступающем сезоне мировой спрос превысит предложение всего на 2 млн т (в IGC прогнозируют увеличение спроса на 2 млн т, до 683 млн т), существенное сокращение весьма высоких мировых запасов вряд ли возможно, делают вывод в Commerzbank.

"Учитывая расширение посевных площадей под пшеницу в большинстве производящих эту культуру регионов и увеличение (прогноз США) посевов в следующем рыночном году, мы ожидаем, что в следующем году цены на пшеницу будут снижаться параллельно ценам на кукурузу. Однако по большей части это будет зависеть от погодных условий. Учитывая широкое распространение производства пшеницы (США является лишь четвертым по величине производителем, хотя и крупнейшим экспортером), вероятность перебоев в поставках, связанных с погодой, также более значительна (крупнейшие производители пшеницы - Европа, Китай и Индия)", - предупреждают в Credit Suisse.

Кроме того, несмотря на ухудшение фундаментальных показателей, спекулятивные финансовые инвесторы в последнее время несколько скорректировали свою пессимистичную оценку перспектив рынка пшеницы, снизив число коротких позиций. По мнению аналитиков Commerzbank, новости об увеличении поставок уже в основном заложены в цены, поэтому потенциал дальнейшего снижения невелик. Между тем неопределенность в отношении возможного ущерба от морозов, засухи и замены потребителями пшеницы на другие культуры могут оказать рынку поддержку. В банке ожидают, что в IV квартале 2012г. цены на пшеницу на CBOT вырастут до 700 центов/бушель.

товарные рынки

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг