Определение и подведение итогов рынка зерновых

Уборка урожая в самом разгаре. В связи с этим хотелось бы поделиться взглядом на текущий рынок зерновых. Понятно, что на таком специфичном рынке как зерновые культуры технический анализ работает с большими-большими оговорками, поскольку есть фактор, который не подчиняется никаким правилам технического анализа. Это, естественно, погода. Поэтому в данном обзоре осуществлена попытка взглянуть на перспективы рынка с точки зрения текущих прогнозов погоды и в то же время с ориентацией на исторический уровень цен.

Общий прогноз погоды пока благоприятен для того, чтобы урожай зерновых в этом году оказался выше среднего многолетнего уровня. Более того, по кукурузе в середине – конце июня вообще были прогнозы о рекордном урожае. На этом фоне цены на кукурузу с поставкой в сентябре рухнули более чем на 20% — с 650 – 670 до 530 центов за бушель.

Как видим на графиках, это минимумы прошлого года, когда цены на кукурузу также снизились до 520 центов и затем начался затяжной 30-ти процентный рост.

В начале июля погода немного подкорректировала прогнозы в сторону уменьшения и цены на кукурузу тут же прекратили падение, остановившись на сильном уровне поддержки в районе 520 – 550 центов.

Исходя из текущих условий сбора урожая и краткосрочных прогнозов погоды, цены на кукурузу скорее всего достигли своего минимуму в этом году и лучшем случае будут находиться на этих же уровнях, а при ухудшении прогнозов (что вполне вероятно!) могут повыситься до уровней в 570 – 610 центов.

С пшеницей случилось все наоборот. Прогноз по урожаю в июне был хотя и хотя и относительно благоприятным, но все же не таким радужным как по кукурузе. Поэтому и цены на нее (пшеницу) не стали падать также стремительно, как на кукурузу. Происходило медленное сползание в рамках начавшегося чуть ли не год назад нисходящего тренда.

Достаточно долго пшеница торговалась в диапазоне 680 – 720 центов и в какой-то момент даже показалось, что произойдет выход цен наверх. Однако этого не случилось. Более того, с момента начала сбора урожая, то есть с середины – конца июня погода была вполне приличной, что позволило говорить об улучшении общих прогнозов. И цены на сентябрьскую пшеницу в начале – середине июля прорвали уровень поддержки и ушли ниже. Пока только чуть-чуть – на уровень 650 – 660 центов. Однако, если все так и будет продолжаться, то вполне возможно, что в ближайшие несколько недель мы увидим и 600 центов за бушель. Но есть и противоположный фактор, оказывающий поддержку ценам – это Китай. Китай начал активно закупать пшеницу в середине июня и на данный момент законтрактовал уже 8,5 млн. тонн. Будет ли покупать Китай еще – не известно, но зная возможности этой страны и учитывая не вполне благоприятный прогноз по урожаю, можно предположить, что покупка больших объемов пшеницы Китаем на мировом рынке может продолжиться.

Общий вывод: Пока перспективы мирового урожая зерновых остаются весьма благоприятными. Погода если и вносит свои коррективы, то локально и не критично. Цены и на пшеницу, и на кукурузу стоят на достаточно низких уровнях и говорить о значительном снижении цен в ближайшей перспективе не приходиться. Если же это произойдет, то большими темпами будет падать пшеница. Хотя повторюсь, это в нынешних условиях маловероятно.

Ухудшение погодных условий в большей степени будет сказываться на ценах на кукурузу, поскольку это более поздняя культура и сбор ее только-только начинается, тогда как сбор пшеницы уже в самом разгаре.

Отсюда можно прогнозировать, что спред между пшеницей и кукурузой, который достигал 140 центов (а в настоящее время составляет 120 центов) будет в ближайшей перспективе только сокращаться.